A londoni fémtőzsde (LME) alumíniumkészlete továbbra is eléri a mélypontját, június 17-én 322 000 tonnára esett vissza, ami 2022 óta új mélypontot jelent, és 75%-os meredek visszaesést jelent a két évvel ezelőtti csúcshoz képest. Ezen adatok mögött az alumíniumpiacon a kínálat és a kereslet mély játéka áll: a három hónapos alumínium spot felára az áprilisi 42 dolláros/tonna diszkontról felárrá változott, az egynapos hosszabbítás költsége pedig 12,3 dollár/tonnára emelkedett, ami a vételi pozíciók nyomását tükrözi a pozíciók szűkítésére.
Készletválság: a likviditáscsökkenés összefonódik a geopolitikai játszmákkal
Június óta mindössze 150 tonna raktári elismervényt regisztráltak az LME alumíniumkészletére, és a meglévő készlet kétharmada orosz alumínium, amelyet az Egyesült Államok és az Egyesült Királyság betiltott. Kína január és április között felgyorsította az orosz alumínium 741 000 tonna felszívódását, ami 48%-os éves növekedést jelent. A hazai elektrolitikus alumínium termelési kapacitás azonban megközelítette a 45 millió tonnás politikai felső határt, és az előző időszak készlete ezzel szinkronban 16 hónapos mélypontra esett vissza. A kínálat és a kereslet nyomása alatt az alumíniumpiac likviditása „kettős gyilkosság” trendjét mutatja.
Kereskedelmi szerkezetátalakítás: Rejtett változók az alumíniumhulladék áramlásában
A hulladék alumínium globális kereskedelmi szerkezete drámai változáson megy keresztül: az Egyesült Államok vámmentességeket használ a hulladék alumínium visszaszerzésére, ami hatással van Kína újrahasznosított alumíniumiparának elrendezésére. Az adatok azt mutatják, hogy Kína újrahasznosított alumínium termelése 2024-re eléri a 10,5 millió tonnát, ami a teljes alumíniumkínálat 20%-át teszi ki. A délkelet-ázsiai országokban szigorodó importkorlátozások azonban arra kényszerítették a kínai vállalatokat, hogy gyárakat hozzanak létre Malajziában és Thaiföldön az alacsony minőségű hulladék feldolgozása érdekében. Ugyanakkor az Európai Unió az önellátást szorgalmazza a hulladék alumínium újrahasznosításában, és Japán újrahasznosított alumínium aránya elérte a 100%-ot. Az alacsony szén-dioxid-tartalmú alumíniumért folytatott globális verseny egyre élesebbé válik.
Iparági átalakulás: párhuzamosan változó kereslet a csúcskategóriás termékek iránt és politikai korlátozások
A kínai alumíniumipar strukturális átalakulása felgyorsul: 2024-re a magas hozzáadott értékű termékek, például a repüléstechnika arányaalumínium lemezekAz alumíniumgyártás 42 millió tonnás teljesítményű akkumulátorfóliáinak felhasználása 35%-ra fog emelkedni. Az új energiahordozókban felhasznált alumínium aránya 2020-ban 3%-ról 12%-ra ugrott, ezzel a kereslet növekedésének fő motorjává vált. A bauxit külső beszállítói függősége azonban meghaladja a 70%-ot, az elektrolitikus alumínium kapacitásplafonja korlátozott, és az EU szén-dioxid-határadójának (CBAM) nyomásával párosulva az iparág bővülése többdimenziós korlátokkal néz szembe.
Jövőbeli kilátások: Strukturális kihívások az alacsony készletek korában
Az elemzések azt sugallják, hogy az LME alumínium-piacának jelenlegi nyomásgyakorlata meghaladta a rövid távú spekulációkat, és a globális alumíniumellátási lánc ellenálló képességének stressztesztjévé vált. Ha az alacsony készletszint továbbra is fennáll, a piac a „ciklikus többletből” a „strukturális hiányba” válthat át. A vállalatoknak figyelniük kell a geopolitikai kockázatok, a kereskedelempolitikai változások és a kapacitáskorlátok összetett hatására, és az újrahasznosított alumínium technológiájában elért áttörések, valamint a csúcskategóriás anyagok lokalizációja kulcsfontosságú lehet az áttöréshez.
Közzététel ideje: 2025. június 26.