November 18-án a globális nyersanyagóriás, a Glencore 43%-ról 33%-ra csökkentette részesedését a Century Aluminumban, az Egyesült Államok legnagyobb alumíniumgyártójában. Ez a részesedéscsökkentés egybeesik a helyi alumíniumkohók jelentős nyereség- és részvényárfolyam-emelkedésének időszakával az amerikai alumíniumimport-vámok emelése után, lehetővé téve a Glencore számára, hogy több millió dolláros befektetési hozamot érjen el.
Ennek az arányváltozásnak a hátterében az amerikai vámpolitika kiigazítása áll. Idén június 4-én az Egyesült Államok Trump-adminisztrációja bejelentette, hogy megduplázza az alumínium importvámjait 50%-ra, azzal a világos politikai szándékkal, hogy ösztönözze a helyi alumíniumipari beruházásokat és termelést az importált alumíniumtól való függőség csökkentése érdekében. Amint ezt a politikát végrehajtották, azonnal megváltoztatta az Egyesült Államok kínálati és keresleti mintázatát.alumínium piac– az importált alumínium költsége jelentősen megnőtt a vámok miatt, és a helyi alumíniumkohók árelőnyök révén piaci részesedést szereztek, ami közvetlenül a Century Aluminumnak, mint iparági vezetőnek kedvezett.
A Century Aluminum hosszú távú legnagyobb részvényeseként a Glencore mély ipari lánckapcsolattal rendelkezik a vállalattal. A nyilvános információk azt mutatják, hogy a Glencore nemcsak részvényekkel rendelkezik a Century Aluminumban, hanem kettős kulcsszerepet is betölt: egyrészt a Century Aluminum fő nyersanyagát, az alumínium-oxidot szállítja a termelés stabilitásának biztosítása érdekében; másrészt felelős a Century Aluminum szinte összes alumíniumtermékének jegyzéséért Észak-Amerikában, és azoknak az Egyesült Államokbeli belföldi ügyfelekhez való szállításáért. Ez a „saját tőke + iparági lánc” kettős együttműködési modell lehetővé teszi a Glencore számára, hogy pontosan rögzítse a Century Aluminum működési teljesítményének és értékelési változásainak ingadozásait.
A vámok kiegyenlítése jelentősen fellendíti a Century Aluminum teljesítményét. Az adatok azt mutatják, hogy a Century Aluminum elsődleges alumínium termelése 2024-ben elérte a 690 000 tonnát, amivel az Egyesült Államok elsődleges alumíniumgyártó vállalatai között az első helyen áll. A Trade Data Monitor szerint az Egyesült Államok alumíniumimport-volumene 2024-ben 3,94 millió tonna, ami azt jelzi, hogy az importált alumínium továbbra is jelentős piaci részesedéssel rendelkezik az Egyesült Államokban. A vámok emelése után az importált alumíniumgyártóknak a vámköltség 50%-át be kell építeniük az árajánlataikba, ami árversenyképességük meredek csökkenéséhez vezet. Kiemelt a helyi termelési kapacitás piaci prémiumának szerepe, ami közvetlenül elősegíti a Century Aluminum profitnövekedését és részvényárfolyamának emelkedését, kedvező feltételeket teremtve a Glencore profitjának csökkenéséhez.
Bár a Glencore 10%-kal csökkentette részesedését, továbbra is megtartja a Century Aluminum legnagyobb részvényese pozícióját 33%-os részesedéssel, és az ipari lánccal való együttműködése a Century Aluminiummal nem változott. A piaci elemzők rámutattak, hogy ez a részesedéscsökkentés egy szakaszos művelet lehet a Glencore számára az eszközallokáció optimalizálása érdekében. Miután élvezte a vámpolitikai osztalékok előnyeit, továbbra is részesül az Egyesült Államok hazai alumíniumiparának fejlődéséből származó hosszú távú osztalékból ellenőrző pozícióján keresztül.
Közzététel ideje: 2025. november 20.