Az amerikai likőróriás, a Constellation Brands július 5-én bejelentette, hogy a Trump-adminisztráció 50%-os alumíniumimport-vámja körülbelül 20 millió dolláros költségnövekedést eredményez ebben a pénzügyi évben, ami az észak-amerikai...alumíniumipara láncot a játék élvonalába. Bár a mexikói alkoholos italok továbbra is adómentességet élveznek, az alumíniumdobozos sörre új adók vonatkoznak, amelyek közvetlenül befolyásolják a vállalatok profitmarzsát. Ez a látszólag az alumíniumipart célzó vámháború valójában rávilágít a multinacionális vállalatok és a politikai döntéshozók közötti mélyen gyökerező ellentmondásokra a globális ellátási láncok szerkezetátalakításának kontextusában.
Költségátvitel: a sörösdobozokban rejlő „láthatatlan adószámla”
A Constellation márkanév alatt olyan sörmárkák, mint a Corona és a Modro, teljes mértékben Mexikóból importált alumíniumdobozokra támaszkodnak, és az új vámpolitika körülbelül 1200 dollárral növelte az alumínium költségét tonnánként. Annak ellenére, hogy Gals Hankinson pénzügyi igazgató a „költségek teljes áthárításának nehézségeire” helyezte a hangsúlyt, a piac reagált: a részvényárfolyam 31%-kal esett az év során, piaci értéke pedig több mint 13 milliárd dollárral elpárolgott. Érdekes módon a Kanadai Alumínium Szövetség felfedte, hogy az Egyesült Államok által a kanadai alumíniumra kivetett vámok tényleges végrehajtási aránya a bejelentett összegnek mindössze 65%-a, ami arra utal, hogy a vállalatok elkerülhetnek bizonyos költségeket a tranzitkereskedelem révén, de ez a szürke művelet vámellenőrzés kockázatával néz szembe.
Ellátási lánc szerkezetátalakítása: A Canadian Aluminum fedezeti stratégiája
A vámok hatásainak kezelése érdekében a kanadai alumíniumgyártó vállalatok felgyorsítják kapacitásbővítéseiket. Az Alumina Alouette 1,1 milliárd dollárt fektetett be quebeci kohójának bővítésébe, amelynek várható termelési kapacitása 2026-ra eléri a 650 000 tonnát, ami 40%-os növekedést jelent a jelenlegi szinthez képest. Ez a lépés nemcsak az Egyesült Államok keresletének kielégítését szolgálja, hanem az európai piac meghódítását is célozza – miután az EU a szén-dioxid-vámok miatt további vámokat vetett ki az importált alumíniumra, a kanadai alumínium versenyképessége az autógyártás területén jelentősen megnőtt. Jean Simard, a Kanadai Alumínium Szövetség vezérigazgatója elárulta, hogy ha az amerikai vámok 2026-ig folytatódnak, a kormány aktiválhatja az „Ipari Stabilizációs Alapot”, hogy adójóváírások vagy alacsony kamatozású kölcsönök révén enyhítse a vállalkozásokra nehezedő nyomást.
Iparági háború: Az árképzési hatalom és a politikai játszma közötti kötélhúzás
Az Alcoa pénzügyi jelentése szerint 2025 első negyedévében 20 millió dolláros veszteséget szenvedett el a vámok miatt, és a második negyedévben várható veszteség várhatóan 90 millió dollárra nő. A részvények ára azonban a trenddel szemben 12%-kal emelkedett, tükrözve a piac hosszú távú vámokra vonatkozó várakozásait. Ez az ellentmondás az Egyesült Államok hazai olvasztókapacitásának strukturális hibáiból fakad: bár a vámok célja a helyi iparágak fellendítése, az Egyesült Államok alumíniumolvasztási kapacitása mindössze 670 000 tonna (kevesebb, mint Kína negyede), és a kihasználatlan kapacitás újraindítása 3,6 millió tonnás többletbefektetést igényel, ami megnehezíti az import rövid távú pótlását. Ugyanakkor az Alcoa North America, egy mexikói vállalat, a vámok alatt rejtett nyertessé vált azáltal, hogy vertikálisan integrálta a „bauxit-alumínium-oxid elektrolitikus alumíniumot”, hogy a teljes költséget 2500 dollár alatt tartsa tonnánként.
Fogyasztói hasadás: A sörösdobozok „zöld forradalma”
A vámnyomás technológiai változásokat hajt az iparágban. A Constellation márka együttműködik a Ball Corporationnel könnyű alumíniumdobozok fejlesztésében, amivel dobozonként 13,6 grammról 9,8 grammra csökkenti az alumíniumfelhasználást, és dobozonként 0,35 dollárt takarít meg. Ha ezt a „csökkentési” stratégiát népszerűsítik, az amerikai söripar éves alumíniumfogyasztását 120 000 tonnával csökkentheti, ami 30 teherhajó importmennyiségének csökkentésével egyenértékű. A környezeti korszerűsítéshez azonban az egész iparági lánc együttműködése szükséges – az alumínium újrahasznosítási aránya az Egyesült Államokban 2019-ben 50%-ról 2025-re 68%-ra nőtt, de az újrahasznosított alumínium termelési kapacitása továbbra is elmarad a kereslet növekedési ütemétől, ami a primer alumínium magas áraihoz vezet.
Geopolitikai tükör: Az észak-amerikai alumíniumipar „de-kínaiasodási” dilemmája
Annak ellenére, hogy az Egyesült Államok vámok révén próbálja átalakítani az alumínium ellátási láncát, Kína továbbra is a világ legnagyobb újrahasznosított alumínium termelője (2025-re 35%-ot fog képviselni). A kanadai alumíniumgyártó vállalatok elkezdték importálni az újrahasznosított alumíniumöntvényeket Kínából, és azokat csúcskategóriás termékekké dolgozzák fel exportra, hogy elkerüljék a vámokat. Ez a „kerülő stratégia” a Kínából az Egyesült Államokba irányuló újrahasznosított alumínium export 45%-os éves növekedéséhez vezetett. Még figyelemreméltóbb, hogy az Európai Alumínium Szövetség pert indított a WTO-nál, azzal vádolva az amerikai vámokat, hogy megsértik a szabadkereskedelmi megállapodásokat. Ha a határozatot helybenhagyják, az egy második sokkot válthat ki a globális alumíniumipari láncban.
Egyre mélyül a rejtett csata az erőforrások árképzéséért az andoki rézbányák és az észak-amerikai alumíniumkohók között. Amikor a vámok a kereskedelmi játszmák hagyományos fegyverévé válnak, a vállalatok csak a megfelelési költségek és a technológiai innováció közötti egyensúlyt találhatják meg, hogy megtartsák helyüket a szétszakadt globális ellátási láncban.
Közzététel ideje: 2025. július 8.